网易财经3月28日讯 ***暴跌逾2%，沪指跳水惨烈，***罕见。分析认为，六大利空致股指暴跌。虽然市场上依然存在利好，但利好不敌利空。市场依然义无反顾一路下行。

利空一 银监会重拳治理***理财产品 ***股暴跌

近日，银监会下发了一份名为《关于规范商业***理财业务***运作有关问题的通知》，规范理财业务***运作，防范化解商业***理财业务风险。分析认为，新规对***基本面影响有限，长期有利于***理财业务持续健康发展；但新规为经济复苏增添变数，对***股影响为***。

利空二 地方国五条细则陆续出台 深圳二套房首付或升至7成

4月1日起深圳市或将执行新的***政策，将二套房首付六成升至七成。备受关注的“对二套房交易征20%个税”也将同时推出

利空三 中信证券净利创六年新低 券商股跳水

中信证券公布了年报，2012年的营业收入为116.94亿元，同比下滑了53.29%，归属于母公司的净利润为42.37亿元，同比下降了66.31%。这也是中信证券自2007年以来净利润***低的一年。

利空四 ***禁酒令致消费低迷 白酒股集体低迷

***在今年2月的一次例行发布会的数字显示，***八项规定和厉行节约反对浪费的要求出台以来，一些***餐饮企业的经营和***白酒的销售大幅度下降。

利空五 证监会放行平安260亿可转债 分析称行情或结束

此前市场将平安融资看成一个重要的风向标。“如果证监会通过这么大数额的融资，其他企业跟进的可能几率很大，对资金面造成进一步的压力。”而市场甚至列举数据称，按去年中小创业板IPO每家平均不到5亿元的融资额看，此次中国平安再融资额超过50家IPO。有市场声音称，若融资再融资再度开闸，则A股市场行情或将结束，有行情的机会不会太大。

利空六 IPO***快或下月重启 传言打垮多头反弹努力

日前，有市场传言称下月IPO（***发行新股）重启的可能性非常大，目前已有60余家企业拿到上市批文，市场闻之色变。

利好一 五大行净赚7746亿超预期

五大行业绩增幅虽较上年放缓，但盈利依然可观。据本报记者统计，2012年五大行共实现净利润7746亿，2011年这一数据为6744.6亿，盈利增速接近14.9%。这一业绩增长超出市场预期。此前市场预计五大国有***净利7500亿。

利好二 上周A股***数创一年新高 持仓帐户五连升

中登公司***新披露的数据显示，上周新增A股***数环比小幅增长，创一年以来新高，同时持仓帐户数连续四周回升，显示***者信心正在不断增强。

三周期显示A股正处熊牛转换阶段

“乍暖还寒时候，***难将息”，李清照的名句恰如其分地反映了当前股民心中的纠结。去年12月初以来的***性上涨刚刚点燃了大家的热情，2月中开始的持续调整又让人顿生疑惑。国内的经济数据有点冷，IPO的“堰塞湖”更让二级市场坐立不安；刚刚消停的欧元区又闹出塞浦路斯“存款税”，让人担心潜在的挤兑风险。其实大家可能忽略了这样一个现象：当目光集中在脚下，随处可见碍事的石块砂砾；若是向远处望去，那可能是一条平坦大路。如果没有重大突发事件，按照经济、政策和市场周期判断，当前国内***正处于熊-牛转换阶段，等待我们的可能是一轮持续2年至3年的牛市行情。

从经济和政策周期看，我们正在目睹新一轮景气的到来。由于市场化、工业化和国际化水平的提高，我国经济进入新千年以来的周期性特征日益显著，每轮周期的时间大致为4年至5年；由于国力不断增强，我国和其他主要经济体周期的重合度近年来有所降低。政策周期以***换届为标志，通常涵盖两个经济周期；任期的政策小周期往往与经济周期相反，即经济高涨时政策紧缩，反之政策宽松。“五年规划”和***宏观调控尽管不能从根本上改变经济周期的走势，但是对于经济运行仍然具有重要影响，在关键时点还会产生决定性作用。1997年至2002年，在亚洲和俄罗斯***危机的冲击下，我国经济步入低潮；2002年新一届***继任，季度GDP经过一段时间徘徊之后在次年一季度见底，随后展开了新一轮上升周期，直到2008年四季度回落到6.6%的低点。从那以来，经济又完成了一轮盛衰转换，而去年四季度7.9%的增速可能意味着经济正在企稳，即将进入下一轮上行周期。

从市场周期看，我们更有理由乐观看待中长期行情。尽管经过20多年的飞速发展，中国***取得长足进步，但距离成熟市场还有很大差距，长期增长空间可观。而作为经济生活的“晴雨表”，国内***的周期表现显著有别于境外市场。通常是熊市较长，持续时间4年至5年，累计跌幅有逐年扩大迹象；牛市较短，大约两年左右，但累计涨幅较大。熊市后半期对应的常常是经济景气的初期或中期阶段，这其中既有***文化的差异，也有制度建设的因素。

上世纪九十年代以来，股民大致经历过三轮长期熊市，两轮中期牛市。1993年至1998年，上证综指由1427点累计下跌23%至1100点左右；随后1999年至2001年呈现上涨行情，指数累计上涨约90%，这阶段***更多反映了积极财政政策和***“科技热”。2001年2005年，指数由2230点下跌48%，没有及时反映2003年后经济的回升态势；2006年至2007年，***终于不能对高速增长的经济视而不见了，在***分置改革的催化之下，行情大涨350%。本轮熊市自2008年初5450点一路跌至去年的1949点，跌幅为65%。尽管从时间上看，这轮熊市比上一轮少了一年，悲观者可以认为还要一年时间才能迎来转机，但上证综指6124顶点以来的技术走势显示，长期以来的下跌趋势自去年12月4日以来发生了根本变化，上涨的通道正在形成。考虑到新一届***积极的政治改革和稳健的经济政策、美国维持温和复苏、欧洲经济继续萎缩的空间逐步缩小、新兴经济体仍然状态良好等内外部积极因素，可以相信新一轮牛市将在震荡迟疑中提前展开。个人估计今年有望突破2800点，明年可达3500点。

在操作策略上，建议***者两条腿走路。一方面要因势利导，利用目前的震荡行情和板块轮动，适当进行短期技术操作，关注出口、对外***和自主品牌相关的概念机会。另一方面也要根据“复苏”、“转型”、“环保”、“升级”等逻辑理念，中长线布局新能源及相关设备、环保设备和城市管理系统、消费电子和绿色家电等新兴制造业板块，布局现代物流与交通、教育和文化传媒以及现代***等服务业板块。